Lors de l’achat d’un fonds de commerce, le stock est généralement réglé séparément. S’ajoutent les frais d’acquisition, le matériel à renouveler et la trésorerie nécessaire pour payer les salaires, les fournisseurs et les charges avant les premiers encaissements. Une activité rentable peut donc manquer de trésorerie dès les premiers mois si ces besoins ont été sous-estimés.
Pour établir le plan de financement, nous ne reprenons pas simplement le BFR du dernier bilan. Nous examinons la rotation du stock, les délais de paiement des clients et des fournisseurs ainsi que la saisonnalité de l’activité. Le prévisionnel de trésorerie est ensuite construit mois par mois.
Nous vérifions enfin que l’entreprise pourra rembourser l’emprunt tout en rémunérant le repreneur et en conservant les moyens d’investir.
Dans une reprise de titres, la logique est différente puisque la société conserve ses créances, ses dettes, sa trésorerie et ses autres engagements. Leur analyse fait alors partie de la négociation et du financement de l’opération.
Le Cabinet Sorogec accompagne les repreneurs dans ce travail avant la signature et la recherche de financement.